纸包装企业中小企业居多，2016年CR2仅为1.30%，而上游企业中，目前白板纸CR2、瓦楞箱板纸CR3约为25%，白卡纸CR5、铜版纸CR4均大于80%，双胶纸CR3约为40%，纸包装企业对于上游议价能力整体较弱，同时包装纸企往往单一客户占比较高，对下游客户议价能力有限。如果上游提价，纸包装企业产品价格向下游传导速度整体较慢。不过，随着近一年的产品价格向下游持续传导，同时上游价格增长放缓，盈利格局有望逐步好转。数据显示，**纸板纸箱价格2017年全年普遍上调7%-30%，部分纸箱价格同比上涨七成，包装纸箱成本占总物流的成本也从之前的约10%上升到了15%。通过提价，纸包装企业成本压力得到缓解，未来营收边际有望改善。

    2017年2月以来，我国限额以上企业商品零售额累计同比增速触底反弹，消费行业逐步回暖。其中，**百家与五十家重点零售企业零售额累计同比增速分别从2016Q4与2017Q1起由负转正，同时期CPI月度同比增速也开始触底反弹，消费行业复苏迹象明显，对中游纸包装行业营收提升形成有力支撑。